國內(nèi)甲苯節(jié)后市場有望迎來一輪以剛需為支持的行情

　春節(jié)長假結(jié)束以后，隨著原油超跌反彈趨勢的進(jìn)一步明朗化，國內(nèi)甲苯市場整體逐步趨于穩(wěn)定，先知先覺的商業(yè)活動(dòng)表現(xiàn)較為積極，即便是在當(dāng)前社會(huì)庫存水平較春節(jié)前明顯偏高的背景下，貿(mào)易商依然通過各種途徑來支持和推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格水平的提高，在國內(nèi)更多采取積極運(yùn)作遠(yuǎn)期期貨、通過強(qiáng)化市場對未來需求恢復(fù)的預(yù)期方式來增強(qiáng)市場對未來的信心，在外則積極利用外盤的利好。

　　從國內(nèi)的角度來看，傳統(tǒng)需求恢復(fù)的預(yù)期無疑是一個(gè)重要的切入點(diǎn)。按照歷史數(shù)據(jù)顯示的情況看，春節(jié)以后下游的剛需特征將會(huì)變得較為明顯。由于受到2月春節(jié)長假的影響，市場需求在整個(gè)二月份里完全處于停滯狀態(tài)，而根據(jù)往年的經(jīng)驗(yàn)看，正月十五以后，下游的需求有望出現(xiàn)緩慢恢復(fù)的趨勢，一般而言，出了正月以后，下游的需求穩(wěn)定性就會(huì)完全體現(xiàn)出來，特別是考慮到今年節(jié)后的社會(huì)庫存水平明顯較往年偏低，加上市場在春節(jié)前適逢利空較為集中，所以節(jié)后的以需求為帶動(dòng)的行情啟動(dòng)概率會(huì)更大。

2015-2018年華東主港甲苯庫存對比表

　　與此同時(shí)，通過觀察石化企業(yè)的產(chǎn)銷活動(dòng)以及傳統(tǒng)的成品油出口規(guī)律來看，3-4月期間，國內(nèi)成品油出口活動(dòng)有望得以實(shí)現(xiàn)，屆時(shí)調(diào)油活動(dòng)可能會(huì)表現(xiàn)得較為積極，受到生產(chǎn)企業(yè)不同的庫存水平以及生產(chǎn)銷售活動(dòng)的影響，石化企業(yè)的外銷量可能會(huì)因優(yōu)先完成成品油生產(chǎn)任務(wù)而大幅削減，進(jìn)而會(huì)進(jìn)一步改善國內(nèi)的供求關(guān)系。

　　所以說，隨著正月結(jié)束以后，在原油整體穩(wěn)定性保持良好的預(yù)期下，國內(nèi)甲苯市場有望迎來以需求為基礎(chǔ)的一輪行情，而行情的可持續(xù)性則更多需要依賴宏觀政策的引導(dǎo)。